▽資産の拡大は経済の痛みを映す

人民銀の貸借対照表をみると、11年末現(xiàn)在、人民銀の総資産は約80％が外貨資産となっている。

國(guó)家情報(bào)センター経済予測(cè)部世界経済処の張茉楠副研究員の分析によると、中國(guó)の対外貿(mào)易は過去30年間の長(zhǎng)きにわたって黒字を維持してきた。巨額の外貨の流入に対応し、人民元レートの安定を維持するため、國(guó)は強(qiáng)制的な為替決済制度を制定し、企業(yè)や個(gè)人が対外貿(mào)易で獲得した外貨を國(guó)の指定した銀行に売卻するよう求め、外貨購(gòu)入に充てる人民元を外貨買取専用資金と呼んだ。こうした資金が銀行の貸出システムに入ると、これらの通貨の乗數(shù)効果により引き続き倍々式に通貨を生み出すことになった。

人民銀が迫られて人民元を大量に発行して外國(guó)為替と相殺すると、國(guó)際収支の余剰のドルがすべて流通する人民元となり、表面的には巨大な資産が形成されることになった。この背後をみれば、実際には中國(guó)経済の痛みといえる內(nèi)外の需要構(gòu)造のアンバランスが映し出されている。