本日（26日）の取引終了後、MSCIにとって年內最大のA株ウエート拡大が正式に発効する。MSCIは2018年よりA株のウエートを4回拡大している。拡大発効後に上海?深セン株式市場で株価が高騰し、北上資金も大量に流入した。それでは今回の拡大後、A株はどこに向かうのだろうか。資金はどこに流れるのだろうか。

　4回のウエート拡大でA株が3回高騰

　A株は2018年5月31日の取引終了後、正式にMSCI新興國株式指數に組み入れられた。MSCIはA株組み入れについて、2013年6月より世界から意見を求めていた。

　MSCIのウエート拡大から1カ月経過すると、北上資金が大量に流入した（最多で650億元弱）。Windのデータによると、2018年6月の北上資金の純流入額は284億9200萬元、2018年9月は175億7900萬元、2019年6月は426億300萬元、2019年9月は646億6200萬元。

　8月（直近）のウエート拡大後、前海開源基金チーフエコノミスト、中新経緯客員専門家の楊徳竜氏は「A株市場は世界の資本市場において、価値が過小評価されている場だ。世界3大指數（MSCI、S&Pダウ?ジョーンズ?インデックス、FTSE Russell）はA株のウエートを拡大しているが、これは國際資本のA株市場に対する全體的な評価を示している」と指摘した。

　A株、3000億元の資金が流入か

　MSCIの計畫によると、A株の大型株組入比率は今回15％から20％に上がり、中型株組入比率は0％から20％に上がる。それでは今回の「年內最大規模」のMSCIウエート拡大は、A株にどれほど多くの國際資本をもたらすのだろうか。

　中金公司の推算によると、この流入規模は2500億元から3000億元にのぼる見通しだ。今年5月と比べ約50％増、8月と比べ70％増となる。

?中國網日本語版(チャイナネット)?　2019年11月26日