先ごろ、中央企業（中央政府直屬の國有企業）４社が再び香港での人民元建て債券発行を承認されたことに伴い、中國內陸部企業の香港でのオフショア人民元建債券「點心債（ディムサム?ボンド）」の発行規模は２５０億元に拡大する。中國証券報記者が得た情報による、內陸部企業の香港における人民元建て債券発行をいっそう規範化するため、中國國家発展改革委員會（発改委）は今、関連の管理規則を制定している。內陸部巨大規模の中央企業が「點心債」発行に動いたことで、香港のオフショア人民元取引センターとしての地位はより強固なものになると見られる。４日付中國証券報が伝えた。

◆內陸部企業の「點心債」発行規模が拡大し続ける

２０１１年８月、中國の李克強?國務院副総理は、香港で開催された「國家十二?五（２０１１－２０１５年）計畫と両地域間経済?貿易?金融協力発展フォーラム」に出席した際、香港での人民元建て債券発行を実施する國內金融機関を増やし、內陸部企業の香港での人民元建て債券発行を承認し、內陸部機関投資家の香港での人民元建て債券発行の規模を拡大するとの方針を明らかにした。

內陸部企業にとって、香港での「點心債」発行の最大の魅力は、內陸部より金利が遙かに低いことである。政策の緩和と企業のニーズという２つの要因で、発改委は２０１１年１０月、寶鋼集団の香港での上限６５億元の人民元建て債券発行を承認し、寶鋼集団は初めて香港で「點心債」を発行した內陸部內陸部企業となった。寶鋼集団の「點心債」発行金利は３．５％前後だったが、當時の香港の人民元建て預金金利はゼロに近かった。

これに引き続き、２０１２年４月末、発改委は華能國際電力、中國大唐集団公司、中國五砿集団公司、中國広東核電集団有限公司の中央企業４社の香港での総額１８５億元の「點心債」発行を承認した。これまでに発改委が承認した國內企業の「點心債」発行総額は既に２５０億元に上っている。

國有企業制度改革?再編分野の専門家であり、上海天強管理コンサルティング會社の祝波善社長は、「點心債」の資金調達コストは更に低く、この種の債券は中央企業の直接融資ルートの拡大に積極的な意味があるとの見方を示している。