【新華社北京8月18日】外資系投資銀行はこのところ、相次いで中國経済の先行きを楽観視する評価を発表し、中國経済は今後改善し、大幅に落ち込むリスクは減少しているとしている。地方政府、とりわけ中部 西部地域の地方政府の下半期の計畫から、「安定した経済成長の維持」に向けた意思が強いものの、資金の逼迫問題が存在しているため、今後の金融政策の方向性は景気回復のペースを左右すると見る外資機関もある。中國証券報が伝えた。

◆外資系投資銀行、中國経済が上向くとの見方示す

米金融大手モルガン スタンレーは、以下の３つの要素が今後の中國の経済回復を支えると見ている。一、続く力強いインフラ投資と安定した民間による不動産投資。二、下半期の世界経済の回復。三、２０１２年第４四半期と２０１３年第１四半期の貸付の伸びによる遅延効果。これに基づき、モルガン スタンレーは２０１３年の中國経済の成長率見通しを７．６％に據え置き、今後數四半期の中國経済の成長は徐々に加速するものの、回復の勢いは緩やかなものになるとの見方を示している。

世界三大格付け機関の一つ、ムーディーズは「７月の統計データは中國経済が正常な狀態に戻りつつあることを示している。最悪な時期は既に過ぎた可能性が高いものの、経済の上昇傾向は比較的穏やかなものである」との見方を示している。ＵＢＳ証券は「実體経済の回復はある程度、年始まで続いた貸付の強力な伸びの遅延効果によるものだ。また、不動産建設と不動産販売が著実な伸びを維持していることも牽引役となっている。７月のマクロ経済データがいずれも好調だったことで、貸付の伸びが更に鈍化しても、実體経済の成長は上昇に向かっていることは市場ムードの好転を力強く後押ししている」と指摘した。

中國経済が安定に向かう期待が高まるにつれ、海外市場において、中國の動向に敏感な資産が次々と高騰している。ロンドン金屬取引所（ＬＭＥ）の銅相場は８月に入ってから約６％上昇し、価格はここ２カ月以來の高値となった。中國の７月の経済データが発表された當日、ＬＭＥのアルミニウム 亜鉛 鉛 ニッケルの相場も平均して２％前後上昇し、６月初頭以來の高値に迫る勢いである。

米株式市場では、中國関連株が堅調に推移しており、中國関連株価指數は６カ月ぶりの高水準まで上昇した。アナリストは「これは一方では米資本市場が全體的に上昇に転じていることと関係しているが、他方では海外資本が中國経済の見通しを好感していることを示しすものである」と指摘する。

外資系機関が中國経済を好感すると同時に、海外資本が流入する動きも出始めている。人民元スポットレートは先般、再び為替制度改革実施以來の高水準を記録し、人民元高観測も再燃している。８月以來、招商証券の外貨需給の強弱を示す指標は大幅に上昇し、外貨買い入れポジションが改善に向かっていることがより明確になったことで、５月以降の新規外貨買い入れ額の減少傾向が一時的に転換する可能性があることを意味する。