経済成長の理論によると、潛在的な成長率の前提は、すべての生活要素の十分な活用、すなわち完全雇用の仮定だ。2012年1-9月の全國新規雇用者數は1000萬人を上回り、通年の目標の114%に達した。これは第3四半期の7.4%のGDP成長率が、依然として潛在的な成長率を上回っている可能性を示している。
全體的な需要の面から見ると、2012年のGDP成長率が7.5%を実現するのは、容易なことではない。経済成長は主に、下半期マクロ政策の需要全體に対する力強い支援によるもので、特にインフラ投資によるけん引だ。経済の自律的成長の原動力(民間部門の投資と消費)は、まだ脆弱なものである。
2013年の中國経済の政策には、2つの方式が存在する可能性がある。1つ目は「財政緩和?金融引締め」の組み合わせだ。ここでの「財政」とは狹義的な財政支出ではなく、政府の経済活動を指す。「財政緩和」(政府の経済活動拡大)を実施すれば、政策は短期間內に成長ペースのもつれから脫卻することができない。
從經濟增長理論來看,潛在增長率的前提是所有的生活要素充分使用,也就是假設充分就業。今年1-9月份全國新增就業人數超過1000萬,已經完成全年計劃新增就業數的114%,這意味著今年三季度7.4%的經濟增速,可能還在潛在增速之上。
從總需求的角度來看,今年經濟實現7.5%的增速其實并不容易。經濟增長主要來自于下半年宏觀政策對總需求的強力扶持,尤其是基建投資的拉動,而經濟的自主增長動能(私人部門投資和消費)一直羸弱。
對于2013年中國經濟的政策組合,可能存在著兩種方式。一種是“寬財政、緊貨幣”的搭配,這里所謂的“財政”不是狹義的財政開支,而是泛指政府的經濟活動。如果實行“寬財政”(政府的經濟活動擴張),短期內政策一定難以擺脫增長速度的糾結。