中國國務(wù)院の李克強(qiáng)総理は１７日、記者の質(zhì)問に対し、「多層的な資本市場(chǎng)を発展させ、直接融資の割合を引き上げるとともに、投資家を保護(hù)し、中でも特に中小投資家の合法的権益を保護(hù)する必要がある」と述べた。１８日中國証券報(bào)が伝えた。

業(yè)界関係者は、李総理が示した姿勢(shì)は、多層的な資本市場(chǎng)の構(gòu)築に向けたプロセスが加速し、直接融資の割合が大幅に向上し、中小投資家の合法的権益の保護(hù)がより一層強(qiáng)化されることを意味するとの見方を示している。

◆多層的資本市場(chǎng)の構(gòu)築　「新三板」試行範(fàn)囲の拡大など

資料によると、中國の実體経済には、大企業(yè)が數(shù)千社、中規(guī)模の企業(yè)が數(shù)十萬社、小企業(yè)?零細(xì)企業(yè)が１千萬社以上存在する。客観的な視點(diǎn)からすれば、これだけのレベルの異なる企業(yè)が存在しているという狀況を考慮すると、「ピラミッド型」の資本市場(chǎng)システムが必要である。しかし、中國の株式市場(chǎng)のメインボード（中小板＝中小企業(yè)向け市場(chǎng)含む）、創(chuàng)業(yè)板（新興企業(yè)向け市場(chǎng)）、株式譲渡代理システム（新三板）は「逆さピラミッド型」となっており、上場(chǎng)企業(yè)は主に大企業(yè)?中規(guī)模の企業(yè)など成熟した企業(yè)を中心となっており、場(chǎng)外市場(chǎng)の機(jī)能は未だ効果的に発揮されていない。市場(chǎng)システムが整っておらず、加えて市場(chǎng)が柔軟性と許容性に欠けているため、実體経済の大量のスタートアップ?カンパニー、更には新興産業(yè)や新たなビジネスモデルを持つ企業(yè)はしかるべき支援を受けられずにいる。有名なインターネット會(huì)社が國內(nèi)市場(chǎng)に上場(chǎng)することはほとんどなく、文化面のイノベーション、「三農(nóng)（農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民）」、ハイテク産業(yè)、現(xiàn)代サービス業(yè)分野への支援はは極めて不足している。

そのため、多層的資本市場(chǎng)構(gòu)築のプロセスを速めるためには、実體経済における資本市場(chǎng)の役割を強(qiáng)化し、監(jiān)督?管理部門が創(chuàng)業(yè)板のリファイナンス（借り換え）の規(guī)則?システムをいち早く構(gòu)築し、「新三板」の試行範(fàn)囲を拡大し、より多くの省?市における「新三板」の試行事業(yè)を推進(jìn)する必要がある。また、地域株式取引市場(chǎng)の規(guī)範(fàn)に則った発展を引き続き進(jìn)め、証券會(huì)社の店頭取引市場(chǎng)の設(shè)立に向けた取り組みを支援すると同時(shí)に、機(jī)関投資家間市場(chǎng)を発展させる必要がある。